Estrategia Comercial Óptima Y Abastecimiento

La oferta / demanda de un valor en el mercado es un intertemporal, no un estático, objeto y su dinámica es crucial para determinar el comportamiento de comercio participantes en el mercado. Estudios previos sobre la estrategia comercial óptima para ejecutar una orden dada se centra principalmente en las propiedades estáticas de la oferta / demanda. En este trabajo se muestra que la dinámica de la oferta / demanda es de importancia crítica para la estrategia óptima ejecución, especialmente cuando los tiempos que comercian son elegidos de forma endógena. Usando un mercado límite cartera de pedidos, desarrollamos un marco sencillo para modelar la dinámica de la oferta / demanda y su impacto en el precio de ejecución. Se demuestra que la estrategia óptima ejecución involucra tanto a las operaciones discretas y continuas, no sólo a las operaciones continuas como trabajo previo sugerido. El ahorro de costes de la estrategia óptima sobre la estrategia continua sencilla pueden ser sustanciales. También muestran que las predicciones sobre el comportamiento comercial óptima pueden tener implicaciones interesantes sobre el comportamiento observado de intradía volumen, la volatilidad y los precios. Descargar Info Si experimenta problemas con la descarga de un archivo, comprobar si tiene la aplicación adecuada para poder verla primero. En caso de problemas adicionales leen las IDEAS página de ayuda. Tenga en cuenta que estos archivos no están en el sitio IDEAS. Por favor, sea paciente ya que los archivos pueden ser grandes. URL del archivo: NBER / documentos / w11444.pdf Investigación relacionada Referencias Las referencias que aparecen en IDEAS En este trabajo, se estudia cómo el intertemporal oferta / demanda de un valor afecta estrategia comercial. Desarrollamos un marco general para un mercado de libros de orden limitada para capturar la dinámica de oferta / demanda. Se demuestra que la estrategia óptima para ejecutar una orden no depende de las propiedades estáticas de oferta / demanda como comprador-vendedor y profundidad de mercado, depende de sus propiedades dinámicas tales como la capacidad de recuperación: la velocidad a la que la oferta / demanda se recupera a su estado de equilibrio después de un comercio. En general, la estrategia óptima es bastante compleja, mezcla comercios grandes y pequeños, y puede costar ejecución sustancialmente menor. Oficios grandes eliminar la liquidez existente para atraer nueva liquidez, mientras que los pequeños comercios permiten al comerciante para absorber aún más cualquier flujo de liquidez entrante. Descargar Info Si experimenta problemas con la descarga de un archivo, comprobar si tiene la aplicación adecuada para poder verla primero. En caso de problemas adicionales leen las IDEAS página de ayuda. Tenga en cuenta que estos archivos no están en el sitio IDEAS. Por favor, sea paciente ya que los archivos pueden ser grandes. URL del archivo: ScienceDirect / ciencia / artículo / pii / S1386418112000328 Descargar Restricción: Texto completo sólo para suscriptores ScienceDirect Referencias Estadística Correcciones Al solicitar una corrección, por favor mencione el mango de este artículo: RePEc: eee: FINMAR: v: 16: y: 2013: i: 1: p: 1-32. Ver información general sobre cómo corregir el material en RePEc. Para preguntas técnicas sobre este tema, o para corregir sus autores, título, resumen, bibliográfica o descargar información, comuníquese con: (Zhang Lei) Si usted ha escrito este artículo y no se ha registrado en RePEc, os animamos a hacerlo aquí. Esto permite vincular su perfil para este artículo. También le permite aceptar citas potenciales a este elemento que no estamos seguros acerca. Si las referencias son falta por completo, puedes añadirlos utilizando este formulario. 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Estudios previos sobre la estrategia comercial óptima para ejecutar una orden dada se centra principalmente en las propiedades estáticas de la oferta / demanda. En este trabajo se muestra que la dinámica de la oferta / demanda es de importancia crítica para la estrategia óptima ejecución, especialmente cuando los tiempos que comercian son elegidos de forma endógena. Usando un mercado límite cartera de pedidos, desarrollamos un marco sencillo para modelar la dinámica de la oferta / demanda y su impacto en el precio de ejecución. Se demuestra que la estrategia óptima ejecución involucra tanto a las operaciones discretas y continuas, no sólo a las operaciones continuas como trabajo previo sugerido. El ahorro de costes de la estrategia óptima sobre la estrategia continua sencilla pueden ser sustanciales. También muestran que las predicciones sobre el comportamiento comercial óptima pueden tener implicaciones interesantes sobre el comportamiento observado de intradía volumen, la volatilidad y los precios. JEL-codes: G11 G12 (búsqueda por artículos similares en EconPapers) Publicaciones similares Estrategia óptima Trading Suministro / dinámica de la demanda Anna Obizhaeva y Jiang Wang * Primer proyecto: 15 de noviembre de 2004. Este Proyecto: 08 de abril 2006 La oferta / demanda de un valor en el mercado es un intertemporal, no un estático, objeto y su dinámica es crucial para determinar el comportamiento de comercio participantes en el mercado. En este papel, nos muestran que la dinámica de la oferta / demanda, en lugar de sus propiedades estáticas, es de importancia crítica para la estrategia comercial óptima de un orden dado. El uso de un límite orden - mercado del libro, desarrollamos un marco sencillo para modelar la dinámica de la oferta / demanda y su impacto en el precio de ejecución. Se demuestra que la estrategia óptima ejecución implica tanto operaciones discretas y continuas, no sólo a las operaciones continuas como trabajo previo sugerido. los ahorro de costes de la estrategia óptima sobre la estrategia continua sencilla pueden ser sustanciales. También muestran que las predicciones sobre el comportamiento comercial óptima pueden tener interesantes implicaciones en el comportamiento observado de intradía volumen, la volatilidad y los precios. * Obizhaeva es del MIT Sloan School of Management, tel: (617) 253-3919, correo electrónico: obizhaevamit. edu, tine Parlour, Ioanid Rosu, los participantes de las reuniones de AFA 2006, los Encuentros 2005 de la EPT y seminarios en MIT, Morgan Stanley, y NYSE por sus útiles comentarios.